El Lic. Daniel Guida fue entrevistado en «De 12 a 14» para explicar el conflicto con los “fondos buitre”, luego de que Argentina depositara el pago a los bonistas que ingresaron al canje y de que el juez Griesa lo anulara. 

El pasado viernes 27 de junio el economista Daniel Guida dialogó con el periodista Sergio Roulier para arrojar luz sobre la situación que atraviesa Argentina en materia de deuda externa y en el conflicto con los denominados “fondos buitre”.

El director de Grupo Guida aclaró que Argentina demostró voluntad de pago al depositar en la cuenta que el Banco Mellon de Nueva York tiene en el BCRA el importe para los bonistas que ingresaron al canje.

De esta manera, al estar los fondos depositados en el banco, ya no son propiedad del Estado argentino, sino que pertenecen al banco Mellon, que tiene la obligación de luego pagarle al 92,4% de los bonistas (quienes entraron en los canjes de deuda de 2005 y 2010).

Sin embargo, el pago no se concreta hasta que dicho banco transfiera a los bonistas los fondos correspondientes. Es aquí donde interviene la acción del juez Thomas Griesa, quien anuló el pago, aunque sin embargar los fondos, e insistió en que Argentina negocie con los fondos buitre.

En este contexto, es importante aclarar que no se trata de un default, sino que Argentina tuvo voluntad de pago y depositó antes del vencimiento.

¿Qué viene ahora?

Argentina cumplió en términos contractuales la forma de pago que estaba establecida en los canjes de deuda. Sin embargo, lo que viene es una batalla judicial con connotaciones novedosas en el mundo, dado el vacío que hay en la legislación internacional, donde la cuestión política juega un papel importante.

¿Cómo impacta al crecimiento económico?

En relación con el crecimiento económico es importante destacar que si Argentina tuviera que destinar fondos de la manera en que el juez Griesa pretende, habría una cantidad de recursos que no se podrían utilizar para políticas activas, por lo que el crecimiento se vería afectado. A su vez, si las calificadoras de riesgo se apresuran a bajar la calificación de Argentina, la situación podría impactar en las inversiones externas. Y, por supuesto, lo que afecta la inversión activa física de capital extranjero, perjudica al crecimiento.

En cuanto a la balanza comercial, en principio no habría un efecto notable, pero si no se avanza en la resolución del problema, el conflicto podría generar incertidumbre en aquellos agentes del exterior que nos venden, afectando así el movimiento normal de importaciones.

En el corto plazo, probablemente las variables más afectadas sean el dólar y las tasas de interés, por el juego especulativo de algunos sectores. Esto se vio claramente en el aumento del dólar ilegal (dólar blue). En términos de la tasa de interés es de esperar que la resolución del problema apunte a no generar un aumento superlativo de las tasas de interés y, por ende, que no impacten negativamente sobre el consumo y las inversiones internas.

Con respecto a la inflación, si no hay un corrimiento de las variables hacia los precios, no se vería afectada. Por el contrario, si se verificara un proceso de aceleración en el aumento de precios, los trabajadores se verían perjudicados.

¿Cambia el escenario?

El economista explicó que cambian las expectativas y las condiciones de funcionamiento de la economía, y aclaró que, en principio, la economía real (que produce bienes y servicios para el conjunto de la comunidad) no cambia violentamente, pero sí se ve condicionada.